Venda de opções limita a volatilidade
Seiler também afirmou que o rápido crescimento do mercado institucional de opções de criptomoedas está suprimindo a volatilidade do preço do bitcoin.
A volatilidade implícita do Bitcoin permaneceu incomumente baixa nos últimos meses, com o Índice BVIV, uma medida da volatilidade esperada para 30 dias derivada das opções de bitcoin, caindo para a faixa dos 30% médios nos últimos meses, entre os níveis mais baixos do ciclo atual, antes de começar a subir em julho.
“Quando você tem um desequilíbrio de venda devido à volatilidade, isso cria um ciclo reflexivo,” ele afirma.
Níveis recordes de venda de opções por fundos, formadores de mercado e outros participantes institucionais criaram um ciclo de feedback no qual a coleta de prêmios de opções incentiva a venda adicional de volatilidade, comprimindo tanto a volatilidade implícita quanto a realizada, afirmou ele.
Isso efetivamente limitou a faixa de negociação do bitcoin, restringindo os ralis exagerados que caracterizavam os ciclos anteriores do mercado, ao mesmo tempo em que deixou a criptomoeda mais exposta durante as vendas amplas do mercado. A criptomoeda tem ficado presa em uma faixa de negociação relativamente estreita de US$ 60.000 a US$ 66.000 no último mês, com tentativas repetidas de ultrapassar a resistência ou de romper o suporte falhando em gerar um momentum sustentado.
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