Pressão de venda do Bitcoin pode estar perto do fim após queda de US$ 4 bilhões no USDT

A maior stablecoin, Tether (USDT), perdeu US$ 4 bilhões em valor de mercado em apenas dois meses, mas a história sugere que a queda está quase no fim.

Pontos principais:

A contração da capitalização de mercado da Tether nos últimos 60 dias permanece próxima de US$ 4 bilhões, em uma de suas maiores quedas.
A análise sugere que o pior da pressão vendedora do mercado em baixa pode ter passado.
A comparação com o mercado de baixa de 2022 destaca uma divergência contínua no RSI.

A queda na taxa de câmbio do USDT coloca em dúvida a “aceleração” das vendas de Bitcoin

A plataforma de análise on-chain CryptoQuant, em uma postagem em seu blog na semana passada, alertou que a capitalização de mercado está “passando por uma de suas maiores contrações já registradas”.

“A deterioração também se acelerou na margem: quase US$ 870 milhões em oferta de USDT desapareceram no último período de 11 dias, mostrando que a contração não é meramente um efeito residual de resgates anteriores”, escreveram os analistas.

Os dados da CryptoQuant indicam que a média móvel simples (SMA) de 30 dias da variação da capitalização de mercado do USDT em 60 dias estava em -US$ 4,88 bilhões na segunda-feira.

Variação da capitalização de mercado do USDT em 60 dias em relação ao BTC/USD. Fonte: CryptoQuant

A magnitude da queda reflete os mercados de baixa das criptomoedas e rivaliza com a maior já vista. Sua severidade tem implicações para o Bitcoin e para a recuperação do mercado em geral. As stablecoins fornecem uma importante fonte de liquidez e, quando essa liquidez se esgota, há menos capital disponível para investimento, demonstrando a falta de interesse dos investidores em entrar no mercado a um determinado preço.

“A ressalva é que a correlação entre os fluxos de USDT e o preço do BTC não estabelece causalidade. Ambos provavelmente respondem às mesmas condições de aversão ao risco, com os resgates acelerando juntamente com as vendas à vista, em vez de estritamente antes delas”, disseram os analistas da CryptoQuant. Eles acrescentaram:

“Períodos de expansão sustentada do USDT geralmente coincidiram com regimes de preços mais fortes do Bitcoin, enquanto contrações prolongadas acompanharam demanda mais fraca, correções mais profundas e deterioração das condições de mercado.”

Variação da capitalização de mercado do USDT nos últimos 60 dias em comparação com o BTC/USD. Fonte: CryptoQuant

O período de contração mais acentuado em 60 dias para a capitalização de mercado do USDT terminou em 13 de julho, quando atingiu um valor negativo de US$ 5,72 bilhões.

Em uma perspectiva mais ampla, a CryptoQuant observa que as fases de contração mais acentuadas historicamente ocorreram nas fases finais das recessões macroeconômicas do mercado.

“Historicamente, as fases de maior contração do USDT no mercado também marcaram momentos em que a pressão vendedora estava mais próxima da exaustão do que de uma aceleração adicional”, acrescentou.

Divergência semanal do RSI ecoa reversão de 2022

Os resultados reforçam o crescente conjunto de evidências que sugerem que o atual mercado em baixa está em seus estágios finais.

Conforme relatado pela Cointelegraph , o consenso entre os participantes do mercado aponta cada vez mais para a formação de um novo fundo macro para o Bitcoin antes do final de 2026. No entanto, tanto as comparações com mercados de baixa anteriores quanto os indicadores on-chain apontam para a continuidade da tendência de queda no curto prazo.

A análise de sábado do analista independente William Clemente sobre o Bitcoin corroborou o prognóstico, descrevendo a rede Bitcoin como “fundamentalmente saudável”.

“Acho que o Bitcoin está ‘barato’, embora possa haver uma queda ainda maior em algum momento ao longo do ano”, disse ele.

Dois dias depois, ele destacou uma divergência de alta em desenvolvimento entre o BTC/USD e o índice de força relativa (RSI) em gráficos semanais — um indicador clássico de reversão de mercado que acompanhou o fim do mercado de baixa de 2022.