O maior banco da Suíça, UBS, aumentou o valor reportado de sua posição no exchange-traded fund de Bitcoin à vista da BlackRock em aproximadamente 230% durante o primeiro semestre de 2026, elevando a participação para quase US$ 90 milhões. Um Formulário 13F apresentado à Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos em 13 de agosto mostrou o UBS reportando aproximadamente 2,5 milhões de ações do iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, em 30 de junho.
Isso se compara a cerca de 549.000 ações avaliadas em aproximadamente US$ 27 milhões no final de 2025. O número de ações, portanto, aumentou aproximadamente 355%, enquanto o valor reportado em dólares subiu cerca de 230%. A distinção é relevante porque o próprio IBIT registrou queda substancial no período. Dados da BlackRock mostram um retorno de preço de mercado de aproximadamente -33% nos seis meses até 30 de junho, o que significa que a maior exposição reportada pelo UBS refletiu principalmente um aumento no número de ações, e não uma valorização do ETF.
UBS amplia significativamente sua posição em IBIT
O registro representa uma expansão substancial em relação à exposição inicial reportada pelo UBS a ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos. O banco divulgou inicialmente apenas alguns milhares de ações do IBIT em 2024, pouco depois de a SEC aprovar os produtos negociados em bolsa de Bitcoin à vista, em janeiro daquele ano. Sua posição mais recente ilustra como a exposição regulada ao Bitcoin tem se movido cada vez mais para carteiras institucionais convencionais. No entanto, o valor de US$ 90 milhões deve ser analisado em contexto.
O UBS reportou um recorde de US$ 7,3 trilhões em ativos investidos do grupo em seus resultados do segundo trimestre, além de lucro líquido trimestral de US$ 2,8 bilhões e US$ 5,8 bilhões no primeiro semestre de 2026. Uma posição de US$ 90 milhões em IBIT é, portanto, ínfima em relação à escala geral das operações de gestão de patrimônio e ativos do banco. O registro também não comprova que o próprio UBS tenha feito uma aposta proprietária de US$ 90 milhões em Bitcoin. Os relatórios do Formulário 13F abrangem valores mobiliários sobre os quais gestores de investimento institucionais exercem discricionariedade de investimento e podem incluir posições associadas a contas de clientes, de consultoria e de gestão de ativos.
Bitcoin avança ainda mais na gestão de patrimônio tradicional
O aumento ocorre, ainda assim, em um momento em que o UBS expande sua estratégia mais ampla de ativos digitais. O banco tem avaliado serviços de negociação de criptomoedas para clientes selecionados de private banking, potencialmente permitindo que clientes de alto patrimônio negociem Bitcoin e Ether por meio da infraestrutura bancária tradicional. O IBIT oferece outra via. Em vez de exigir que os investidores comprem Bitcoin diretamente, gerenciem chaves privadas ou organizem a custódia de criptomoedas, o ETF proporciona exposição por meio de um título convencional listado em bolsa.
O fundo da BlackRock se tornou o ETF de Bitcoin à vista dominante nos Estados Unidos desde seu lançamento em janeiro de 2024, atraindo investidores institucionais que vão de fundos de hedge e consultores de investimento a bancos e gestores de ativos. O registro mais recente do UBS representa, portanto, mais do que um aumento percentual em uma posição de portfólio relativamente pequena. Ele demonstra como a exposição ao Bitcoin está sendo cada vez mais absorvida pela mesma infraestrutura regulatória de reporte e investimento usada para valores mobiliários convencionais. Para um banco que supervisiona US$ 7,3 trilhões em ativos investidos, US$ 90 milhões continua sendo irrelevante. Mas a trajetória é digna de nota: o UBS reportou aproximadamente 549.000 ações do IBIT no final de 2025 e cerca de 2,5 milhões apenas seis meses depois.
O próximo registro trimestral mostrará se essa expansão foi um posicionamento temporário de portfólio ou parte de um aumento de demanda de mais longo prazo por exposição regulada ao Bitcoin nas contas geridas pelo UBS.
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