Bolsas da Europa sobem com queda nos rendimentos e foco nos PMIs dos EUA e Jackson Hole

As ações europeias registram leve alta no início da semana, impulsionadas pela queda nos rendimentos dos títulos do governo e pela desvalorização do dólar americano, o que melhorou o apetite por risco. Os investidores esperam cada vez mais que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião de setembro.

Às 07h39 (horário de Brasília), o índice pan-europeu Stoxx Europe 600 sobe 0,2%, a 658,97 pontos, recuperando parte das perdas após o fim de uma sequência de quatro semanas de ganhos na sexta-feira. Entre os principais mercados regionais, o DAX da Alemanha avança 0,1%, o CAC 40 da França recua 0,1%, o FTSE MIB italiano sobe 0,4%, e o FTSE 100 de Londres sobe 0,2%.

Os rendimentos dos títulos soberanos europeus recuaram das máximas de várias semanas atingidas recentemente, proporcionando algum alívio aos mercados de ações. O movimento foi particularmente favorável para os setores orientados para o crescimento, que tendem a ser mais sensíveis às variações nos custos de financiamento e nas taxas de desconto.

Ao mesmo tempo, o dólar americano se desvalorizou em relação às principais moedas, à medida que os investidores reduziram as expectativas de um maior aperto monetário por parte do Federal Reserve no curto prazo.

Dados fracos dos EUA elevam a probabilidade de pausa do Fed para perto de 70%

Os mercados monetários estão agora precificando uma probabilidade de aproximadamente 70% de que o Federal Reserve mantenha sua taxa básica de juros inalterada em sua reunião de política monetária de setembro.

As expectativas mudaram após uma série de indicadores econômicos mais fracos nos EUA, que enfraqueceram o argumento a favor de um aperto monetário adicional no curto prazo.

Os investidores analisaram recentemente diversos dados importantes, incluindo um relatório de emprego de julho mais fraco do que o esperado, mostrando uma contração na folha de pagamento, números do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) em linha com as expectativas, um IPC estável e uma queda inesperada de 0,6% nas vendas no varejo em julho, em comparação com o mês anterior.

Em conjunto, os números reduziram as preocupações de que as pressões inflacionárias exijam uma resposta política imediata. Isso reforçou as expectativas de que o Federal Reserve possa manter sua atual postura política por mais tempo, enquanto avalia a direção da economia americana.

Para os mercados de ações, a possibilidade de uma pausa prolongada ofereceu suporte, reduzindo os temores de um novo aumento nos custos de empréstimo.

Calendário europeu escasso mantém os riscos globais em foco

O calendário econômico europeu está excepcionalmente tranquilo esta semana, deixando os mercados de ações regionais mais dependentes dos desenvolvimentos na economia global, nos mercados de títulos, nas moedas e nas commodities para sua orientação.

Diversos riscos que influenciaram as negociações ao longo de agosto permanecem, no entanto, sem solução.

Um dos problemas mais significativos é a contínua interrupção da navegação pelo Estreito de Ormuz. As negociações diplomáticas entre Washington e Teerã sobre o trânsito comercial permanecem em impasse, mantendo os preços do petróleo bruto elevados e pressionando os custos de produção para as empresas europeias com alto consumo de energia.

As ações europeias já desfrutaram de uma forte valorização durante o verão, que levou vários índices de referência a atingirem máximas históricas. Como resultado, os estrategistas permanecem divididos sobre se os prêmios de risco das ações se tornaram excessivamente comprimidos em relação aos custos reais de empréstimo persistentemente elevados.

A temporada de resultados do segundo trimestre também está praticamente concluída. A sequência de resultados corporativos melhores do que o esperado, que sustentou as ações europeias até o final de julho, portanto, perdeu força, deixando os desenvolvimentos macroeconômicos como um fator mais importante na direção do mercado.

Os mercados voltam-se para os PMIs dos EUA e Jackson Hole

A atenção agora se volta para os próximos indicadores econômicos dos EUA, que podem fornecer o próximo catalisador significativo para os mercados globais.

Os dados preliminares do Índice de Gerentes de Compras (PMI) da S&P Global para os setores de manufatura e serviços dos EUA, referentes a agosto, serão divulgados ainda esta semana. Na semana seguinte, será realizado o Simpósio Anual de Jackson Hole do Federal Reserve.

Os investidores analisarão os dados em busca de evidências de que a atividade econômica está arrefecendo em um ritmo controlado. Uma desaceleração gradual reforçaria as expectativas de uma aterrissagem suave, ao mesmo tempo que apoiaria a decisão do Federal Reserve de manter as taxas de juros inalteradas.

Os mercados também estarão atentos a quaisquer sinais de que as pressões inflacionárias estejam se intensificando, o que poderia desafiar a expectativa cada vez mais difundida de uma pausa prolongada na política monetária.

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