Os preços do gás natural na Europa estavam a caminho de registrar os maiores ganhos semanais desde o final de julho, à medida que o aumento das tensões no Golfo Pérsico e o impasse diplomático contínuo sobre o Estreito de Ormuz renovavam as preocupações com o fornecimento de energia no inverno.
O contrato futuro de gás natural no Reino Unido caminhava para um aumento semanal de quase 10%, sendo negociado a cerca de 145 pence por termia. Isso representaria seu melhor desempenho em cinco dias desde 20 de julho.
Os contratos futuros de gás natural com vencimento mais próximo na Holanda, principal referência para o gás na Europa continental, seguiram um padrão semelhante. Os preços estavam a caminho de subir quase 9% na semana e eram negociados perto de € 59,50 por megawatt-hora.
Ambos os contratos atingiram máximas de várias semanas no início da semana, subindo para seus níveis intradiários mais fortes desde 24 de julho, antes que alguma realização de lucros interrompesse temporariamente a alta.
O impasse em Ormuz reacende as preocupações com o abastecimento europeu
Um período de relativa calma nos mercados europeus de gás durante o verão, sustentado por uma manutenção administrável dos gasodutos noruegueses, rapidamente deu lugar a novas preocupações sobre as consequências de uma interrupção prolongada no transporte marítimo do Oriente Médio.
O principal catalisador foi o fracasso das negociações entre Washington e Teerã para chegar a um acordo sobre o acesso marítimo comercial através do Estreito de Ormuz.
As expectativas de um acordo de trânsito provisório diminuíram depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, introduziu condições mais rígidas, incluindo exigências de compensação financeira do Irã por perdas relacionadas ao conflito regional, além de levantar a possibilidade de um bloqueio naval.
O Irã respondeu mantendo que as restrições à navegação comercial através da hidrovia de importância estratégica continuariam até que Washington removesse as sanções econômicas e liberasse os ativos iranianos congelados.
A interrupção do fornecimento de GNL da Qatar pressiona o abastecimento europeu
As restrições em vigor reduziram as entregas de gás natural liquefeito originário do Catar para os terminais de importação europeus.
Como resultado, as empresas de serviços públicos foram forçadas a buscar cargas de GNL substitutas no mercado à vista em um momento em que a Europa normalmente estaria concentrada em reconstruir os estoques antes da temporada de aquecimento de inverno.
A interrupção é particularmente significativa porque o Catar é um importante fornecedor para o mercado global de GNL, o que significa que restrições prolongadas em torno do Estreito de Ormuz podem intensificar a concorrência entre compradores europeus e asiáticos por cargas alternativas.
Os estoques de gás na Europa permanecem excepcionalmente baixos
A perturbação geopolítica surge num momento difícil para a segurança energética europeia.
Dados da Gas Infrastructure Europe mostraram que as instalações subterrâneas de armazenamento de gás da União Europeia estão operando com apenas 59% da capacidade, representando um nível historicamente baixo para meados de agosto.
Os estoques estão aproximadamente 12 pontos percentuais abaixo do nível registrado no mesmo período do ano passado e permanecem significativamente abaixo da média sazonal dos últimos cinco anos.
A escassez torna os mercados europeus de gás mais vulneráveis a oscilações bruscas de preços caso o tempo frio chegue mais cedo do que o esperado durante o outono.
Ondas de calor atrasam as injeções de combustível nos reservatórios durante o verão
Os esforços da Europa para repor os estoques também foram complicados por períodos de calor intenso no verão no sul e centro da Europa.
Temperaturas mais altas aumentaram a demanda por eletricidade para ar condicionado, forçando as concessionárias a usar mais gás natural para geração de energia em vez de injetar os estoques disponíveis em reservatórios subterrâneos.
Essa dinâmica contribuiu para uma recuperação mais lenta dos estoques em um momento em que a interrupção no transporte de GNL está criando incertezas adicionais sobre a disponibilidade futura do fornecimento.
A vantagem geopolítica provavelmente persistirá durante a temporada de aquecimento
Os mercados de commodities em geral perderam um pouco de fôlego no final da semana, após a divulgação de dados de inflação nos EUA que ficaram em grande parte em linha com as expectativas, mas a possibilidade de uma queda significativa nos preços do gás na Europa continua limitada pelos riscos de abastecimento.
Enquanto os navios de GNL não puderem voltar a navegar livremente pelo Estreito de Ormuz e as taxas de injeção de gás natural nos estoques europeus não se fortalecerem, é provável que os operadores continuem a atribuir um prêmio substancial de risco geopolítico aos contratos de gás.
Com estoques excepcionalmente baixos para esta época do ano, espera-se que os desdobramentos no Golfo Pérsico e o ritmo de reposição dos estoques europeus continuem sendo os principais fatores determinantes dos preços à medida que a temporada de aquecimento de inverno se aproxima.
Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza profissional. Não deve ser considerado uma recomendação de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros. Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo a potencial perda do principal. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Você deve conduzir sua própria pesquisa e consultar um consultor financeiro qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento. Algumas partes deste conteúdo podem ter sido geradas ou assistidas por ferramentas de inteligência artificial (IA) e revisadas por nossa equipe editorial para garantir precisão e qualidade.
© Ken Hodge
QUER SABER COMO GANHAR MAIS?
A ADVFN oferece algumas ferramentas bem bacanas que vão te ajudar a ser um trader de sucesso
- Monitor – Lista personalizável de cotações de bolsas de valores de vários paíeses.
- Portfólio – Acompanhe seus investimentos, simule negociações e teste estratégias.
- News Scanner – Alertas de notícias com palavras-chave do seu interesse.
- Agenda Econômica – Eventos que impactam o mercado, em um só lugar.
Leave a Reply